Entrar La crisis sanitaria del COVID-19, y ahora en un escenario de inflación, conflictos bélicos, subida de tipos podemos estar ante una compañía que donde los mas pacientes esperaban una corrección de este tipo para ir de compras
Adidas
La mítica marca a abierto durante varias décadas el duro camino de mantenerse en los más alto junto con su competidora directa Nike, sobreviviendo a las crisis a lo largo de todos estos años, y en la ardua lucha por ser la mejor marca.
Esto le ha llevado a tener una dura lucha en cuanto a inversión para esponsorizar a los mejores atletas y estrellas de la música, teniendo que estar en la cabeza continuamente para poder mantener a la marca a flote y en el lugar que le corresponde.
El escenario macro económico, no podía estar más completo:
- Los mercados en total sobrecompra en el mes pasado de Diciembre de 2021.
- Guerra de Ucrania.
- Crisis de suministros
- Inflación
- Consiguiente subida de tipos.
Todo esto ha creado la fórmula que los mercados necesitaban para que esa senda alcista, de mas de una década, la mas larga de la historia, llegara el momento de su corrección, donde la buena identificación y localización de activos, puede llevar nuestra cartera a un éxito rentable en el próximo auge bursátil.
Hoy le toca el turno a Adidas $ADS, una compañía que reparte dividendos y que acumula un Market Cap, de 27.14 Billions.
Análisis Fudamental
- los revenues planos, en los últimos cinco años con ligera descendencia.
- el gross margin, o margen operativo la misma tendencia con un 49% de los cuales un 10% serían rentabilidad sobre los fondos propios
- Las ventas en general fueron planas, con la bajada en los años del COVID.
- los ingresos netos se mantienen estables con ligera subida
- Los beneficios por acción son estables, tendiendo a planos pero muy altos.
- La compañía llevaba una senda alcista muy buena en cuanto a resultados y salud financiera, podemos decir que el Covid le hizo perder buena cuota de beneficios y cuando salieron esas cuentas en 2021, decepcionó a los inversores. luego unido a la crisis de la guerra de Ucrania le hizo perder soportes y esa caída tan brusca del 50%.
- Una deuda elevada del 95% aunque no deja de ser una compañía solvente, buscamos empresas con una deuda situada entre el 30% y 60%, que le permita crecer exponencialmente por encima de sus posibilidades.
- La proyección de las futuras ventas espera que lleven a la compañía a un incremento del 17% anual de sus ventas, luego detallamos el plan.
- Esta situación puede que haya dejado a la marca en una oportunidad Value para los inversores.
- Cotiza a un PER del 23, al no ser una compañía de Growth y ser una empresa consolidada, se puede apreciar algo caro los múltiplos, aunque la media del sector es de 34.5
- Precio valor de la acción por descuento de flujo de caja 320$ respecto a los 145.36 que cotiza a día 10/09/2022
- El Lidership Team y CEO, tienen una amplia experiencia por su antigüedad en la compañía, aunque no cobran parte del salario en acciones, lo que los intereses con la compañía pueden ser distintos a los de los accionistas o el equipo Managament.
Plan estratégico
Los aspectos más destacados del plan incluyen:
- Enfoque estratégico en la credibilidad de la marca, la experiencia del consumidor y la sostenibilidad
- Cambiar a un modelo de negocio dirigido directamente al consumidor
- Las ventas de comercio electrónico se duplicarán hasta situarse entre 8.000 y 9.000 millones de euros
- Nueve de cada 10 productos de Adidas serán sostenibles
- Transformación digital respaldada por inversiones de más de mil millones de euros
- Los ingresos aumentarán entre un 8 y un 10 por ciento anual
Análisis Técnico
Una marca consolidada pero en constante crecimiento en cuanto a su cotización, venía desde el año 2015, con una senda alcista muy vertical.
La caída desde los 317.45 hasta los 149.22 a día 13/09/2022 deja una buena oportunidad de compra.
Se encuentra en un soporte clave, de niveles de 2016 y está haciendo una buena consolidación semanal.
Conclusión final:
Podemos encontrarnos ante una compañía Value de libro, no obstante el mercado y los índices están revueltos.
Estamos ante la llegada de una posible recesión y partiendo de la base de que nadie sabe que va a suceder, es importante saber que el ciclo económico lleva una senda muy alcista, por lo que es más probable que estemos ante un soft landing, un aterrizaje suave, pese a la subida de tipos por el escenario de inflación en el que nos encontramos.
Quizás la mejor opción sería añadirla a una estrategia de dividendos, y si el valor sigue corrigiendo comprar más, y si rompe máximos comprar más, haciéndolo así en paquetes,
Tomen sus propias conclusiones.
Disclaimer:
No son recomendaciones de inversión, tan sólo es mi diario donde cuanto mis análisis hechos de manera propia.
