Entrar Creo que todos tenemos claro cuando tenemos que comprar, o por lo menos que tenemos que comprar, cuando hablo de comprar hablo de invertir en una compañía un fondo o cualquier otro activo rentable.
La teoría nos dice que tenemos que comprar barato y vender caro, pero la realidad nos dice: ¿Cuánto es caro? o ¿Qué es caro?
Esa es la cuestión. cual es el momento perfecto para vender una compañía o un fondo, salir corriendo y recoger beneficio sin que ocurra lo que siempre hablamos en los podcast. Si no mantienes una compañía 20 años, difícilmente podrás conseguir rentabilidades a cinco o seis dígitos.
Por lo que nos lleva a pensar y razonar cual es el verdadero momento para vender.
Establecemos el horizonte temporal
«Para menos de cinco años mejor no hacer nada»
Esto es a grandes rasgos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que cada inversión es única y puede estar sujeta a cambios impredecibles en los mercados. Es por eso que es esencial seguir procesos rigurosos y buscar conocimientos sólidos para tomar decisiones informadas. En un horizonte temporal de cinco años, podemos darle «racionalidad» a los mercados y encontrar empresas que puedan ofrecer un potencial de crecimiento a largo plazo. Las empresas baratas o con potencial de crecimiento son una excelente opción, pero también es crucial considerar el tiempo como un ingrediente clave para maximizar las ganancias. Al final del día, la inversión es un proceso complicado y a largo plazo y requiere paciencia y estrategia cuidadosa para tener éxito.
Al final el tiempo es lo menos importante
Qué ironía verdad, me paso el día diciendo que hay que alargar plazos, y que el tiempo es lo que se necesita para que el interés compuesto haga su verdadero efecto y sin embargo pongo un titular que lo contradice todo.
Y es que, al igual que el largo plazo da la racionalidad a los mercados, te digo que el largo plazo no importa puesto que no sabemos en el timming en el que estamos entrando.
Un ejemplo:
La empresa Nokia desde el año 1995 hasta el año 2000 se revalorizó un 3000%, desde el año 2000 hasta el 2007 creció un 226%, sin embargo la compañía en 30 años, apenas se ha revalorizado, siendo desde el año 2008 un fondo durmiente.
Que quiero decir con esto. Que aquí el tiempo no ha hecho absolutamente nada. Por lo que es todo muy subjetivo y ambiguo. Depende del tipo de negocio, si se está quedando obsoleto o no o si es capar de generar caja.
Qué hay que tener en cuenta a cinco años
La efectividad de una inversión a lo largo de cinco años depende de varios factores, y cada inversión es única. Aquí hay algunas razones generales por las cuales una inversión podría ser efectiva en ese período de tiempo:
Crecimiento del mercado o industria: Si la industria o el mercado en el que has invertido experimenta un crecimiento sólido, es probable que las empresas dentro de ese sector también vean un aumento en su valor. Las tendencias económicas y de mercado son factores clave que pueden influir en el rendimiento de la inversión a largo plazo.
Sólido desempeño financiero de la empresa: Una inversión efectiva a largo plazo a menudo está respaldada por empresas con un sólido desempeño financiero. Esto incluye aspectos como ingresos crecientes, márgenes de beneficio saludables, una gestión eficiente y una posición financiera sólida.
Innovación y adaptabilidad: Las empresas que son capaces de innovar y adaptarse a los cambios en el mercado suelen tener un mejor rendimiento a largo plazo. Aquellas que pueden mantenerse al tanto de las últimas tendencias, adoptar nuevas tecnologías y ajustar su enfoque según sea necesario son más propensas a sobresalir.
Dividendos y rendimientos constantes: Las inversiones que ofrecen dividendos regulares o rendimientos consistentes pueden ser atractivas a largo plazo. Estos pagos proporcionan un flujo de ingresos adicional y, en algunos casos, pueden reinvertirse para aumentar aún más la inversión.
Gestión eficaz del riesgo: La gestión adecuada del riesgo es crucial. Las inversiones que tienen estrategias sólidas para gestionar y mitigar los riesgos pueden ser más estables a lo largo del tiempo. Diversificar la cartera y comprender los riesgos asociados con cada inversión son prácticas importantes.
Consideraciones fiscales: Algunas inversiones pueden ofrecer beneficios fiscales a largo plazo, como ventajas impositivas o diferimientos fiscales. Comprender la estructura fiscal de la inversión puede ser crucial para evaluar su efectividad a lo largo del tiempo.
Factores macroeconómicos: Las condiciones económicas generales, como tasas de interés, inflación y políticas gubernamentales, también pueden afectar la efectividad de una inversión a largo plazo.
Qué sucede en 10 años
Crecimiento sostenible a largo plazo: Inversiones en empresas o sectores que demuestran un crecimiento constante y sostenible a lo largo del tiempo suelen ser consideradas efectivas. Esto puede estar respaldado por la expansión de la empresa, el aumento de los ingresos, la penetración del mercado y otros indicadores positivos.
Dividendos y rendimientos compuestos: Si la inversión ofrece dividendos o rendimientos que pueden reinvertirse, el efecto acumulativo de estos pagos a lo largo de diez años puede aumentar significativamente el rendimiento total de la inversión.
Innovación y adaptabilidad continua: Empresas que pueden mantenerse innovadoras y adaptarse a los cambios en el entorno empresarial a lo largo del tiempo son más propensas a tener éxito a largo plazo. La capacidad de la empresa para mantenerse relevante en un mercado en constante evolución es fundamental.
Gestión sólida y consistente: Una gestión eficaz y consistente es esencial. Las decisiones estratégicas y financieras tomadas por la administración pueden influir significativamente en el desempeño a largo plazo de la empresa y, por ende, en la inversión.
Factores macroeconómicos estables: Condiciones macroeconómicas estables, como tasas de interés controladas, baja inflación y políticas gubernamentales favorables, pueden proporcionar un entorno propicio para el crecimiento sostenido de las inversiones a largo plazo.
Ciclos económicos y resiliencia: Inversiones que pueden resistir ciclos económicos y periodos de volatilidad suelen ser más efectivas a largo plazo. La resiliencia frente a recesiones y otros desafíos económicos es un indicador importante.
Desarrollo de nuevas oportunidades de mercado: Empresas que pueden identificar y capitalizar nuevas oportunidades de mercado pueden experimentar un crecimiento significativo a lo largo de los años. La capacidad de expandir la base de clientes o ingresar a nuevos mercados puede ser un factor clave.
Pero lo más importante, cuando vender una compañía
Siempre hago la misma afirmación de que aquel que mantenga una posición durante 20 años será el que de verdad se hará millonario en los mercados.
Pero, cuando tracemos un punto A hasta un punto B, y localicemos un precio de salida, y este precio se cumple.
Nos fijaremos en algunas señales que nos harían irnos del valor, vendiéndolo.
Uno de los puntos que yo miro es los trimestres, los quarter to quarter.
Una vez que considero que el valor ya no lo veo tan barato. Tres trimestres con resultados negativos o sin crecimiento sería suficiente para abandonar el valor y acudir hacia otras oportunidades de inversión.
